2026年以來，全球央行對黃金的堅定配置態(tài)度持續(xù)凸顯，盡管國際金價在年初創(chuàng)下歷史新高后遭遇短期承壓，且中東地緣政治緊張局勢加劇帶來多重考驗，但相關(guān)部門對黃金的需求仍保持較強韌性，成為支撐貴金屬市場的核心力量之一，也為行業(yè)發(fā)展提供了清晰的市場指引。
今年早些時候，國際金價一度飆升至每盎司近5600美元的歷史峰值，彰顯了黃金作為避險資產(chǎn)的市場吸引力。然而，近期中東戰(zhàn)爭持續(xù)發(fā)酵引發(fā)能源價格上漲，進而加劇全球通脹擔(dān)憂，市場對低利率的預(yù)期隨之降低，這一變化對黃金價格形成明顯壓制，導(dǎo)致貴金屬市場面臨階段性壓力——作為傳統(tǒng)避險金屬，黃金的表現(xiàn)暫時受到利率預(yù)期調(diào)整的影響，呈現(xiàn)短期波動態(tài)勢。
盡管市場波動明顯，但各國央行的購金需求并未出現(xiàn)大幅收縮。據(jù)世界黃金協(xié)會（WGC）數(shù)據(jù)顯示，2026年頭幾個月，相關(guān)部門的黃金需求保持彈性，該協(xié)會預(yù)測，全年各國央行黃金購買量將達到約850噸，與2025年的863噸基本持平，繼續(xù)維持在歷史高位水平。這一數(shù)據(jù)充分表明，無論短期市場如何波動，黃金在各國央行戰(zhàn)略儲備中的核心地位未發(fā)生改變。
從購金主體來看，全球央行購金格局呈現(xiàn)多元延續(xù)與新突破的特點。中國、哈薩克斯坦等國延續(xù)多年來的活躍購金態(tài)勢，持續(xù)增持黃金儲備，成為機構(gòu)購金需求的核心支撐力量；與此同時，印度尼西亞、馬來西亞等國在長期中斷購金后重新加入買家行列，進一步擴大了全球央行購金群體，也反映出黃金作為儲備資產(chǎn)的認(rèn)可度持續(xù)提升。
2026年的購金勢頭，是2020年以來全球央行集體增持黃金大趨勢的延續(xù)?；仡?025年，各國央行再次成為全球重大的黃金需求來源之一，全年相關(guān)部門總購金量達863噸，雖略低于2022-2023年的創(chuàng)紀(jì)錄水平，但仍處于歷史高位區(qū)間。其中，波蘭表現(xiàn)突出，全年黃金儲量增加80多噸，成為當(dāng)年主要購金國；哈薩克斯坦、巴西也實現(xiàn)黃金儲備的顯著增長；中國、土耳其則繼續(xù)穩(wěn)步積累黃金，盡管增持速度較往年有所放緩，但長期配置趨勢未變。
分析師普遍認(rèn)為，全球央行持續(xù)增持黃金的背后，是多重核心因素的共同驅(qū)動：一是全球地緣政治不確定性持續(xù)攀升，中東等地區(qū)局勢緊張加劇，黃金的避險屬性成為各國央行對沖風(fēng)險的重要選擇；二是全球范圍內(nèi)對貨幣貶值的擔(dān)憂長期存在，黃金作為價值恒定的硬通貨，成為抵御通脹、守護儲備資產(chǎn)價值的關(guān)鍵載體；三是新興經(jīng)濟體推進外匯儲備多元化，希望通過增加黃金配置減少對美元的依賴，提升自身金融體系的穩(wěn)定性與抗風(fēng)險能力，這一趨勢也推動了全球央行購金需求的持續(xù)釋放。
從全球黃金儲備格局來看，目前美國依然擁有全球規(guī)模首位的黃金庫存，儲量超過8100噸，穩(wěn)居全球首位；德國緊隨其后，黃金儲備約3350噸；意大利、法國分別擁有約2400至2450噸黃金儲備，位列第三、四位；俄羅斯與中國的黃金儲備均超過2300噸，躋身全球前列。此外，瑞士、印度、日本等國也擁有數(shù)百噸黃金儲備，構(gòu)成全球黃金儲備的重要力量。
值得關(guān)注的是，盡管當(dāng)前美國和歐洲國家仍占據(jù)全球黃金持有量的主導(dǎo)份額，但過去十年間，新興市場國家的黃金儲備呈現(xiàn)穩(wěn)步增長態(tài)勢，這一變化不僅優(yōu)化了全球黃金儲備的分布格局，也反映出新興經(jīng)濟體在全球金融體系中話語權(quán)的提升，同時為貴金屬市場的長期穩(wěn)定發(fā)展注入了持續(xù)動力。
總體而言，2026年全球央行購金趨勢呈現(xiàn)“堅定配置、韌性凸顯、格局優(yōu)化”的特點，盡管短期市場面臨金價波動、地緣局勢等多重考驗，但黃金作為戰(zhàn)略儲備資產(chǎn)的核心價值得到全球央行的普遍認(rèn)可。這一趨勢也為貴金屬行業(yè)發(fā)展提供了明確指引，后續(xù)隨著全球宏觀經(jīng)濟與地緣局勢的演變，央行購金行為仍將持續(xù)影響貴金屬市場走勢，為行業(yè)帶來長期發(fā)展機遇。